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            MSCI將于3月1日上午5~6時公布是否擴大納入A股決定

            第一財經2019-02-27 21:35:07

            簡介:2月27日,第一財經已經收到MSCI的郵件確認,MSCI將于北京時間2019年3月1日上午5-6點之間公布是否擴大A股納入的咨詢結果。

            2月27日晚間,第一財經記者收到MSCI的郵件確認,MSCI將于北京時間2019年3月1日上午5~6點公布是否擴大A股納入的咨詢結果,此后將進行媒體電話會議。

            去年9月,MSCI在A股首步納入之后發布咨詢文件,提出三點建議:一是將現有中國大盤A股的納入因子從5%增加到20%,于2019年5月半年度指數評審和2019年8月季度指數評審這兩個階段分步實施;二是從2019年5月半年度指數評審開始,將深圳證券交易所創業板市場加入符合MSCI指數條件的證券交易所名單;三是作為2020年5月半年度指數評審的一部分,將中國中盤A股以20%的納入因子一步納入MSCI中國指數。

            第一財經記者近期獨家報道,多家大型外資機構對MSCI表示支持擴大納入A股的決定,但是否在今年就直接將納入因子從5%擴大至20%持保留意見,部分認為擴至10%可能是更合理的選項,未來再持續增加。

            多家外資機構對記者表示,盡管在MSCI納入前,會有外資搶籌、提前布局,但并不必過度看中這一納入時點,更關鍵的是中長期趨勢。例如,未來幾年外資持續流入A股的趨勢并不會逆轉,其也將從A股的少數群體變為掌控一定話語權的一股力量。截至2018年一季度,外資持股占A股自由流通市值比例為5.39%(其中R/QFII持股占3.6%,陸股通北向資金持股占1.8%)。隨著2018年5月,MSCI指數公司將A股大盤股納入其中后,外資占A股比重快速上升,到2018年底大約占到A股自由流通市值的7%,而同期公募基金和保險資金在A股權重合計約為15%。

            星石投資首席執行官楊玲對第一財經記者表示,本輪A股反彈由外資引領、內資接棒,確實已經積累了較高的漲幅,不排除短期內資金或有兌現收益的需求,可能會導致市場短期震蕩盤整。但是從當前市場情緒來看仍相對較為積極,連續兩日成交破萬億一定程度上說明目前市場情緒較為高漲。從資金面來看,中長期外資增配A股的趨勢不可逆,同時在2019年全球流動性邊際寬松的背景下,國際資金對全球風險資產都將有所增配,A股作為全球估值較低的市場之一,加之融資環境的改善,資金面仍將保持相對充裕的狀態。

            數據顯示,A股在全球具備估值優勢。截至2019年2月20日,上證綜指動態市盈率12倍,標普500動態市盈率19倍,日經225指數16倍。此外,外資對A股的配置絕對低配,外資持有A股市值的比例不到3%,持有日本股市市值比例約30%,韓國市值比例約15%。但是,中國6.5%的GDP增速在全球名列前茅,從全球比較的角度來看,A股能給外資帶來超額收益。

            楊玲表示,過去外資低配A股主要的原因在于A股對外開放水平較低,但如今外資投資A股的渠道正加速放開,自從滬深港通相繼開通,投資額度擴容,2019年1月QFII額度從1500億美元提升至3000億美元。加上全球三大指數供應商相繼將納入A股,被動資金和主動資金配置A股的需求大大提升。

            從納入的時間和步驟來看,MSCI將在今年2月評估是否提升A股大盤股的納入因子至20%,如果成功,將于5月和8月分兩步實施,屆時將帶來500億美元左右的增量資金。富時羅素指數將于6月和9月實施納入計劃,預計帶來70億美元左右的增量資金,標普道瓊斯將于9月按照25%的納入因子納入A股。

            摩根士丹利預計,2019年A股的外資流入量將達700億~1250億美元。未來十年,預計每年都會有約1000億~2200億美元的外資流入。摩根士丹利也預計,MSCI會將A股的納入因子在未來5~8年間提升至100%。而中國臺灣股市被完全納入國際指數經歷了10年(1996~2005年),韓國股市則用了6年(1992~1998年)。

            責編:林潔琛

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