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            將股票交易印花稅改為資本利得稅,中國股市“營改增”迫在眉睫

            第一財經2019-02-26 20:46:22

            簡介:目前,關于中國股市稅制改革的呼聲越來越高,我們也應該模仿“營改增”的成功經驗,將股票交易印花稅改為資本利得稅。

            曾幾何時,增值稅與營業稅成為我國企業的兩大主體稅種。由于營業稅存在重復征稅、不能抵扣、不能退稅的弊端,為了降低企業稅負,增強企業發展能力,我們從2011年開始小范圍試點營改增改革。

            2016年5月1日起,我國全面推開“營改增”試點,將建筑業、房地產業、金融業、生活服務業納入試點范圍。“營改增”是我國企業稅制改革跨越的最重要一步。

            所謂“營改增”,通俗來講,就是把產品和服務一并納入增值稅的征收范圍,不再對“服務”征收營業稅,以前繳納營業稅的應稅項目改成繳納增值稅。2017年10月30日國務院常務會議通過《國務院關于廢止〈營業稅暫行條例〉和修改〈增值稅暫行條例〉的決定(草案)》,標志著實施60多年的營業稅正式退出歷史舞臺。

            目前,關于中國股市稅制改革的呼聲越來越高,我們也應該模仿“營改增”的成功經驗,將股票交易印花稅改為資本利得稅。這一改革迫在眉睫、刻不容緩。

            眾所周知,股票印花稅在大多數國家已經廢除,取而代之的是資本利得稅或股票交易所得稅。目前只有英國同時開征股票交易印花稅與資本利得稅,其他國家或地區大多開征了資本利得稅或股票交易所得稅。因此,中國股市稅制也需要來一場“營改增”改革,取消股票印花稅,改征資本利得稅,這已是大勢所趨。

            很顯然,股票交易印花稅已不適應A股市場新時代發展需要。廢除股票印花稅,改征資本利得稅,主要有以下幾個重要理由:

            第一,過去我們將股票交易印花稅作為政府干預或調節A股漲跌的工具,經常頻繁調整股票印花稅稅率,有時甚至是“半夜調整”,如此做法進一步加重了A股“政策市”的特性與尷尬。是否調整股票印花稅稅率,經常受市場輿論左右。

            在中國特色社會主義新時代,我們強調依法治國、依法治市,稅制改革與稅率調整需要走立法程序,我們再不能像過去一樣將股票印花稅稅率頻繁調整,并以此來干預股市漲跌,要還原印花稅的稅制本源及其嚴肅性。

            第二,我國的股票印花稅雙邊合計稅率從最初1.2%降至今天的單邊0.1%,稅率降幅超過90%,已經降無可降,股票印花稅基本上接近零稅負,即便如此,股市該跌照跌,印花稅調節股市漲跌的功能已形同虛設。

            第三,無論投資者賺或賠,都必須繳納股票印花稅,這有失公平。由于小散習慣高頻率換手短炒,交易換手頻率越高,則稅負越重,這會加重“小散”的交易成本及負擔。

            第四,與股票印花稅相比,開征資本利得稅則更科學、更合理。因為資本利得稅只對投資者全年炒股凈所得征稅,而且往年炒股虧損還可以累積沖銷當年炒股凈所得,再加上資本利得稅可以設置起征點與免征額,因此,大多數散戶基本上沒有資格繳納資本利得稅。相反,只有獲暴利的牛散與機構才是真正的稅負承擔者。這是一個“均貧富”的稅種,或者說,這是一種富人稅,大多數小散達不到納稅門檻。

            第五,個人所得稅不應該只是工資所得稅。2018年個稅改革是中國稅制改革的再一次重大跨越。這一次的個稅改革借鑒了西方經驗,在新版個稅中,不僅設立了“起征點”,而且增設了6個專項附加扣除,尤其是建立了線上“報稅”APP,這將讓個稅征繳更公平、更有效率。

            當個稅堵漏后,資本利得稅就應盡快跟進。這樣,才能形成公平的稅制。對于自然人而言,勞動所得需要繳納個人所得稅,而非勞動所得也應繳納個人所得稅(如租金、利息)或資本利得稅(如炒股所得、炒房所得)。因為高收入者主要依靠的不是工資,而是房產、股權或期權收入。因此,對于非勞動所得也應該納入個人所得稅或資本利得稅范圍。

            第六,隨著中國股市雙向開放進一步加深,A股稅制改革必須與國際慣例接軌,這也是A股國際化改革的客觀要求。當境外市場大多都開征資本利得稅時,而我們卻仍固守著股票印花稅,這是很不合時適的,因此,A股對外開放,要想引入更多的境外投資者,就應遵循國際慣例的股票稅制。

            綜上所述,中國股市稅制應該盡快進行“營改增”改革,廢除股票印花稅,改征資本利得稅,這將是中國稅制改革尤其是與新個稅相銜接的重要一環。

            (作者系武漢科技大學金融證券研究所所長)

            責編:任紹敏

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